金银下行中期反弹仍需耐心

金银下行中期反弹仍需耐心

伦敦黄金上周下跌近4%,上周五盘中金价一度跌穿1800整数大关,最低至1798美元/盎司,导致截止上周五的2022年伦敦黄金年线已转阴。当前市场正步入快速货币紧缩和紧缩预期高峰的叠加状态,短期看恐慌情绪可能继续主导市场,因此不排除黄金出现进一步的下探。

在上周经历了一线之间的抉择后,上周收盘伦敦黄金价格已跌破跌破10月均线,未来一段时间金价仍将延续下跌态势的概率较高,虽过程中不排除出现小幅反弹或盘整的走势,但本轮调整尚未结束。

强势美元是当下市场的显性压力

美元指数近期一路走高,自1月底以来的涨势已突破了104美元,渐大连阳已持续6周,投机客持有的美元净多头增至去年11月底以来最多。而美元指数持续上涨的背景,与俄乌冲突、全球主要发达经济体开启加息周期、经济下行风险加大等因素关系密切。在此环境中,美元仍有向上空间,虽短期存在小幅回撤的可能,但在达到108-109.6前,很难出现中期下行拐点。这将对未来一段时间的贵金属价格形成明显压制。

有几个关键因素眼下正在不断推动着美元走高,首当其冲的无疑是美国的利率远高于其他地方。例如,10年期美债收益率目前已达到了2.9%,而同期德国、英国和日本的基准国债收益率分别仅为0.95%、1.7%和0.2%。较高的回报率促使投资者持续将资金投入美国。

全球其他地区的经济状况甚至比美国还要糟糕。俄乌冲突的余波已经开始重创欧洲经济,新兴市场则更可能面临一场“滞胀”海啸,这在一定程度上也造成了美元汇率当前在汇市“几无敌手”。考虑到美联储当前的政策重心就是抵抗通胀,眼下美元的升值会缓解美联储的政策压力,乃至可能会稍稍遏制其更激进加息以抑制需求和阻止消费价格上扬的冲动。

根据国际金融协会的数据,4月份新兴经济体证券市场流出了约40亿美元。新兴市场货币已经大幅贬值,亚洲新兴市场债券价格今年下跌了7%,比2013年美联储“缩减恐慌”期间的损失还要大。美国正在通过全球汇率降低自身经济下行风险,加快“收割”新兴市场。

投资者持观望态度

全球最大黄金ETF-SPDR持仓报告显示,3月增加62.42吨,4月份仅增加3.11吨。而5月以来,自4月的1094.55吨减持38.66吨,至目前的1055.89吨。全球最大的白银ETF-SLV自4月底以来已减少204吨,降幅1.1%。

美国CFTC报告显示,COMEX黄金非商业持仓投机性空头头寸连续6周增持,至61992手;同时,黄金净多头自3月8日当周以来连续减持9周减持。

COMEX白银非商业净多单已自3月8日当周的48680手,下降至5月10日当周的1846手,几近翻空。白银净多单上次出现如此规模的下降是2015年12月15日当周和2021年9月21日当周,此后白银都出现了相当幅度的反弹。再看黄金净多头目前的规模,大幅高于2015年12月15日当周的净空单26386手,且仍然高于2022年2月1日当周49914手。

在资金对贵金属兴趣大幅走低的情况下,当前的资金水平,从历史来看说明这已经临近了探底阶段。白银净多头下降至接近0值的情况下,初步具备了反弹条件。而由于美联储是否会加速加息抑制通胀、以及美元持续走高反映出了全球金融市场悲观情绪的大环境中,黄金可能仍将在短期拖累整体贵金属板块。因此,在价格形态没有出现明确的企稳迹象前,仍需警惕进一步下探的风险。

关注短期反弹力度

美元指数在突破103.96后,上方目标区间已经打开至108-109.6.这仍将对金银价格形成压制。而过快上涨的美元指数存在小幅回踩下方突破103.8-102附近的可能,这似乎将引导金银出现小幅反弹。因此短期需关注金银反弹力度,伦敦金1818-1824和伦敦银21.34-21.8能否重新站上,将成为观测短期反弹力度的关键。如反弹力度偏弱,不能有效站上上述区间,金银价格进一步下探的风险仍然较高,需做好准备。一旦伦敦金再次跌破1800美元,1780-1790美元的支撑较为关键,再次跌破支撑,价格指向1750美元的风险将大幅上升。因此短期关注金银的反弹力度成为重点,黄金尚未出现明确企稳形态,而这也会拖累未来一段时间的白银。月底前需要耐心观察全球金融市场情绪、驱动力的变动。随着经济、市场兴趣的发展,如果全球经济下行风险进一步上升,来自于能源粮食价格高位的压力,来自于经济下行风险的担忧,将增加避险的配置性需求,因此本轮金银价格调整结束之后的机会值得期待

以上就是小编分享关于”金银下行中期反弹仍需耐心”的相关文章,感谢读者的耐心阅读,觉得不错动动小手收藏转发吧!想了解更多相关新闻敬请关注小柚财经!
文章标题:金银下行中期反弹仍需耐心
文章链接 :http://www.gold-typhoon.com.cn/index.php/2022/05/16/28528/
小编申明:本站所提供文章资讯,均由互联网整理。

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

Back To Top