国际油价持续高涨,“欧佩克+”如何掌控?

国际油价持续高涨,“欧佩克+”如何掌控?

东方智库、东南大学国际战略智库研究员 黎里

最近以来,国际油价持续高涨。在伦敦7月1日下午的交易中,国际布伦特原油期货交易价格升至每桶 76.54 美元,当日上涨 2.6%;美国西德克萨斯中质原油期货价格达到每桶 75.76 美元,上涨约 3.1%,攀升至 2018 年 10 月以来的最高行情。

国际油价预测不一

市场纷纷预测国际油价还会看涨,但对涨到多少看法不同。一些预测估计,年内国际原油价格有可能上升至每桶100美元左右,但也有不少人认为这一看法过于夸张,预测有些偏面。

油价往往牵一发而动全身。国际油价的上涨不仅导致国际原油市场行情难以捉摸,也给后疫情时期国际大宗商品市场乃至世界经济的复苏带来不确定性。在此关键和敏感时刻,第31届“欧佩克(OPEC)+”联合部长级监督委员会(JMMC)和第18届欧佩克和非欧佩克部长级会议,于当地时间7月1日在奥地利首都维也纳召开,当天的会议放出了一些风声,但未就稳产还是增产作出正式决定。

中欧时间7月2日下午也即北京时间今天晚上,上述两个会议将以视频方式继续召开,届时很有可能就年内“OPEC+”联盟的原油产量持稳还是增产达成某种协议。从目前各方态度尤其是作为“OPEC+”联盟“领头羊”的沙特阿拉伯和俄罗斯的态度看,“OPEC+”联盟成员国今年内适当增加而不是大量增加原油产量和输出量的可能性居多。

资料图片:这是2019年7月2日在奥地利维也纳拍摄的石油输出国组织(欧佩克)和非欧佩克产油国部长级会议现场。(新华社记者 郭晨 摄)

国际油市起起落落

国际原油市场价格风云多变,从过去30年来国际市场油价的曲线图看,1990年1月至1999年12月国际原油价格有涨有落,但涨跌幅度不是很大。但从本世纪以来,随着世界经济活跃度加大和一些大国经济的快速发展,国际原油价格波动较大,在2008年全球金融危机之前持续上涨且涨幅很大,特别是在2007年至2008年第一季度的大约一年间,油价几乎直线飙升,在2008年4月间达到每桶140美元的高峰。

但在国际金融危机爆发后,国际油价一落千丈,当年10月间跌至每桶50美元以下。之后的10多年里,国际油价波动不定,涨跌互现,总趋势是看涨,直至2014年4月间。

之后,随着全球经济逐步走出金融危机和欧债危机造成的滞涨阴影,国际油价在2018年初又回升至每桶74美元左右。2019年10月,国际油价下挫至闭市价格的每桶20美元左右,个别极端情况下下跌更是惊人,引发剧烈震荡。

但在国际主要产油国和输出国联手大幅减产以救市护市后,国际油价又持续上升,从今年6月下旬起回升到70美元以上,7月1日美欧原油市场期货价格涨破每桶75美元。今年以来,国际原油价格的上涨已超过 45%,华尔街的分析师们认为未来几个月内国际原油期货价格还有较大的运行空间,国际油价已加入今年以来全球大宗商品的大涨潮,对多国经济和众多企业造成很大冲击。

国际油价上涨的原因

近来国际原油价格持续攀升,既是全球疫苗接种增加、全球疫情趋缓和疫后全球经济复苏带来各种需求增多使然,也与美国等国持续的货币宽松导致全球通货膨胀尤其是大宗商品的猛涨有关。

“欧佩克+”联盟成员国处于两难之中:如果大幅度增加原油产量,可以迅速起到抑制国际油价和稳定油市的作用,但这样做也很有可能使这些联盟国家经过几次“生死博弈”好不容易达成的限产协议失效,引发新的原油生产和输出大战,造成国际油市再次进入行情下行通道。

但欧佩克国家因各自政治、经济和社会情况不同,心态和需求不同,对是否增产的立场态度很不相同。一些急需乘机扩大原油产能以摆脱经济危机的国家,力主顺应市场行情和需求增加的趋势,尽快扩大产能和市场供应量,而另一些国家则担心目前全球疫情形势依然严峻,病毒变异情况增多,多国疫情仍不稳定,有些国家的经济社会复苏属于昙花一现,“欧佩克+”联盟应该谨慎决策,不可盲目跟风,自找麻烦,再陷困境。

行业人士大多认为,在全球应对气候变化压力增大和各种替代性的绿色新能源开发增多的新形势下,从全球能源发展的长期趋势看,全球化石类能源的需求将看跌而不是看涨,因此维持限产协议有助于稳定国际油市,大幅度增产则很容易造成国际油市再次萎靡不振。

“欧佩克+”联盟态度稳慎

在各方不同立场和各种势力的较量博弈中,“欧佩克+”联盟采取了较为谨慎的做法。尤其是沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齐兹·本·萨勒曼亲王力主采取谨慎态度,他认为全球原油市场在去年经历各种波动之后刚刚接近重新平衡,新的 COVID-19 变种正在严重威胁着一些国家的经济复苏,现在就大量增产是不明智的。

资料图片:沙特阿拉伯国王萨勒曼(前)。(新华社)

本·萨勒曼王子上周在美国的投资论坛上表示,有些人对全球经济复苏和石油需求增长的一些预测可能“过于乐观”。此前为期三个月的逐渐增产协议将于8月到期,在此期间可暂不变动,待该协议期满后再适当扩大原油产量,这样可进也可退。

“欧佩克+”联盟在沙特的坚持和主导下提出了几种保守型选择,其中之一是在今年8 月份将目前日产量先增加大约 50万桶,然后视情况再逐月增产,在新的3个月期内提升至新增200万桶的产量。

据报道,俄罗斯原则上支持沙特的稳慎增产提议。从“欧佩克+”联盟会议透出的信息看,与会国大多认为尽管目前美国和中国等世界主要经济体的需求复苏强劲,但欧洲部分地区仍受到因疫情复发而再次封锁的影响。如果“欧佩克+”联盟在今年秋季开始大幅增加供应,难免遭遇全球原油需求意外下降,油价可能会受到严重影响。

伊朗石油是一大不确定因素

另外,沙特等主要石油输出国还担心,一旦美国与伊朗达成恢复执行伊核协议的共识,美国放松对伊朗的极限制裁,伊朗将会大量增加原油产量和输出量,仅伊朗一国就可能每日新增上百万桶甚至数百万桶原油产量,因为伊朗深陷经济社会困境,8月新总统上任后必须提振伊朗经济和改善民生。

国际石油多头对原油需求增多和油价持续上涨充满信心。美国投行高盛曾预测明年国际油市的期货价格可能达到 100 美元,并认为即使从今年 8 月份起每日增加 100 万桶原油供应量,也不会对国际油市产生太大影响。

但多头毕竟只是多头,国际油市的稳定主要还需要“欧佩克+”联盟权衡利弊,稳慎决策,而不是按照国际油市的炒家和玩家的需要出牌。目前沙特和俄罗斯等主要原油生产和输出国的态度被认为比较清醒和负责任。“欧佩克+”联盟一方面竭尽全力维持更具吸引力的国际油价,另一方面尽量不损害消费者的信心,具体做法是在今年秋季需求疲软期或增长之前,适度增加产量和供应量,不走极端路线。

行业分析人士认为,对“欧佩克+”联盟的主要成员国来说,增加产量也许并不是大事和难事,它们的现有设施、技术和人员等足以保证做到这一点,但只有坚持限产才可能避免给国际原油行业带来冲击。石油行业的利润越来越低,原因之一是开采成本在不断增加。

美国能源行业按兵不动

从美国能源行业的情况看,目前总体上比较稳慎。美国是全球原油的主要消费大国和进口大国,但在采用新的勘探开采技术后,美国在2019年已成为全球最大的石油生产国,当年的原油产量达到了每天1230万桶,高于2018年的每天1100万桶。美国还于2018年1月成为1957年以来首次的天然气净出口国。

路透社6月28日报道称,即使国际油价已朝着每桶75美元的价格方向大幅攀升,美国页岩油生产商仍维持现有产量不变,这一做法明显不同于先前几波景气循环时的做法。

从以往的经验看,今年国际原油价格上涨以及“OPEC+”采取稳产甚至减产举措,本应引发美国新一波钻油盛况,但投资者们对于行业利润的要求普遍高于提高产量,能源业金主大多转而青睐可再生能源,因此页岩油企决心维持限产纪律。

美国先锋中国天然资源(Pioneer Natural Resources)的高管谢菲德表示,“我仍然相信油企不会回应”油价上涨,而将更多关注股东的回报并保持开支的持续偏低。根据贝克休斯的数据,2018年国际油价上涨时,美国有1052部大型的活跃钻机,但如今只剩不到一半,仅保持470部钻机的活跃开采。

根据美国政府部门的数据,目前美国的页岩油产量仍远低于2020年1月触及的每日918万桶高点,今年6月最大的7个油田的日产量保持在777万桶,较高峰时的水平低了15.4%。今年第一季美国石油整体产量为去年高点时的83%。

谢菲德认为,国际油价肯定会上升,美国油价可能很快就会突破每桶80美元,但“不认为这里的钻机数量会有任何增加”,主要原因是油田活动激增可能推升服务价格,而这方面价格已经上涨约6%,如果增加产量导致服务价格上升,则油企的利润增加将会寥寥。

图片说明:5月12日,美国纽约布鲁克林区的一家加油站的电子屏显示油品价格。(新华社发 郭克 摄)

国际油价很难把握

美国一些市场分析师认为,全球石油需求有可能在2030年左右见顶,但起初阶段的需求不会急剧下降,也许会在高于2019年首次达到的每日1亿桶的水平上徘徊。全球石油供应缺口风险的关键时期可能会在2025年至2030年之间,尽管全球应对气候变化的压力增大,新能源开发渐入佳境,但由于发展中国家的需求会有所增长,全球石油需求可能要到2040年才开始实质性下降。

国际能源市场特别是油市是很难捉摸的,石油和油价问题并不在完全在于需求,有时供应情况也令人捉摸不定。行业分析师们认为,总体看国际上的石油储备已经从15年变成了10年,行业资本支出已从5年前的每年4000亿美元减少至1000亿美元左右,国际投资者们目前追捧的是绿色新能源开发,如果行业投资和供应方面出现问题,就有可能推高油价。

嘉能可顶级石油交易员亚历克斯 桑纳从其实操经验中得出的结论是:“如果你在减少供应的同时没有解决好需求问题,你就会遭遇价格混乱。实际上,只要发生一两次突发事件,国际油价就会出现实质性的飙升。”

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